Nếu thị trường vay và cho vay như AAVE, Compound, MakerDAO tập trung vào nhóm người dùng thông thường và đơn lẻ, thì Maple Finance lại là thị trường cho vay tới các tổ chức và doanh nghiệp với con số lên tới hàng chục triệu USD. Tại sao Maple lại tập trung đến phân khúc này? Hãy cùng giải đáp thông qua bài viết sau.
Maple (MPL) là gì?
Maple (MPL) được biết đến là một giao thức Borrowing phi tập trung, hướng đến phân khúc khách hàng là các tổ chức, cá nhân liên quan tới crypto cần vay vốn như các quỹ đầu tư tiền mã hóa, nhà tạo lập thị trường, các sàn giao dịch, công ty khai thác crypto,…
Giao thức Maple thiết kế kiến trúc P2P với các khoản vay được tài trợ của Liquidity Pools, cho phép nhà đầu tư tiếp cận một nhóm các khoản vay được tổ chức đa dạng, hiệu suất cao.
Ngoài ra, Maple Finance còn được xem là một thị trường tín dụng doanh nghiệp phi tập trung. Những nguồn tài chính mà Maple cung cấp cho người vay luôn đảm bảo minh bạch.
Mục tiêu chính của Maple là cung cấp các khoản vay dạng Under-collateralized cho các doanh nghiệp hoàn toàn phi tập trung. Ý tưởng của dự bắt nguồn từ việc các tổ chức, quỹ đầu tư (như Alameda Research, Coinbase, Multicoin Capital,… ) có nhu cầu sử dụng vốn trong quá trình tham gia đầu tư vào dự án. Chính vì thế, Maple được xây dựng như một giao thức cho phép các quỹ vay vốn dưới thế chấp từ những Liquidity Pools.
Cách thức hoạt động của Maple
Các LP sẽ tiến hành gửi tiền vào Pool thanh khoản nhằm cấp vốn cho những khoản vay và kiếm lợi nhuận. Đổi lại, họ nhận được một LP token đại diện cho thị phần của mình trong Pool.
Mỗi Liquidity Pool được thanh lý bởi một Pool Delegate. Và Pool Delegate cũng là bộ phận chịu trách nhiệm đàm phán các điều khoản cho vay với bên đi vay, thực hiện thanh lý tài sản thế chấp trong trường hợp vỡ nợ. Các Pool Delegate được yêu cầu stake MPL token trong Pool nhằm bù đắp các lỗi mặc định, điều chỉnh ưu đãi của họ với LP.
Các Pool Delegates tiến hành xem xét danh tiếng, chuyên môn cũng như uy tín của bên vay nhằm đánh giá các điều khoản vay. Khi những người đi vay và Pool Delegates chấp nhận tỷ lệ lãi suất và tài sản thế chấp, Pool Delegates sẽ tài trợ vốn cho các khoản vay này từ nhóm mà họ đang quản lý và vận hành.
Người vay yêu cầu vốn từ Maple bằng cách tạo Loan Vault. Nghĩa là họ sẽ giữ tài sản thế chấp và nhận tiền tài trợ và nhập các điều khoản cho vay được yêu cầu. Sau đó, các điều khoản này được Pool Delegate kiểm duyệt. Nếu thành công, người vay có thể rút các khoản tiền được yêu cầu trong một khoảng thời gian với một tỷ lệ và mức tài sản thế chấp cố định.
Những người sở hữu MPL coin sẽ tham gia vào Maple bằng cách:
- Những người nắm giữ MPL coin có thể kiếm thêm lợi nhuận bằng việc stake vào các Pool thanh khoản. Lúc này, họ được cấp một khoản dự phòng bao gồm các khoản nợ không trả được để đổi lại một phần các khoản phí liên tục.
- Khi Maple phi tập trung hoàn toàn, chủ sở hữu MPL coin có thể gửi đề xuất và bỏ phiếu về những thay đổi trong nền tảng như thêm đại biểu nhóm, điều chỉnh phí và các thông số staking. Đồng thời, bỏ phiếu còn phục vụ cho việc phân bổ phí thành lập tích lũy vào kho bạc của Maple.
Sản phẩm & doanh thu của Maple Finance
Sản phẩm của Maple Finance
Lending Pools
Tương tự các giao thức về lending khác, Maple Finance sẽ là trung gian giữa các bên cho vay và đi vay, trong đó phân khúc khách hàng mà Maple Finance cho vay sẽ là các tổ chức với khoản vay tối thiểu 1 triệu USD. Tính đến thời điểm tháng 2/2023, Maple có đang có 6 pool vận hành trên Ethereum và 1 pool trên Solana.
Trong đó, thành phần chính hoạt động trong Maple bao gồm:
- Người cung cấp thanh khoản (Liquidity Provider (LPs) hoặc Lender): Đây sẽ là những người góp vốn vào pool để cho vay và nhận lại lãi suất từ người đi vay.
- Người đi vay (Borrower): Các tổ chức đi vay phải gửi yêu cầu vay vốn và trải qua quy trình thẩm định từ các Pool Delegates để được phê duyệt về hạn mức, lãi suất, ngày đáo hạn và tỷ lệ thế chấp (under-collateral) khi vay.
- Người tạo và quản lý Pool (Pool Delegates): Pool Delegates sẽ stake một lượng tài sản vào để tạo Pool, số này sẽ dùng để bảo hiểm một khi bên đi vay không có khả năng trả nợ. Các delegates cũng chính là người thẩm định và có quyền quyết định sẽ phê duyệt khoản vay cho một tổ chức cụ thể hay không.
- Cover Providers: bên gửi tiền vào với vai trò bảo hiểm cho Pool, là người chịu thiệt hại đầu tiên khi người đi vay không có khả năng trả nợ.
Quy trình tạo Pool và cho vay trong Maple có thể được tóm gọn như sau:
- Đội ngũ Maple phê duyệt và kiểm định các Pool Delegates
- Pool Delegates nạp tiền, tạo Pool, sau đó thiết kế các chiến lược cũng như quy định trong Pool (lãi suất, yêu cầu, số tiền…). Sẽ có nhiều Pool hoạt động đồng thời trên Maple với các yêu cầu khác nhau.
- Liquidity Providers chọn Pool nào phù hợp với bản thân và cung cấp tiền
- Borrower (tổ chức) gửi yêu cầu vay và các thông tin cần thiết khác (thông tin tổ chức, mức độ uy tín, số tiền vay,…)
- Các Pool Delegates xét duyệt yêu cầu vay từ tổ chức. Nếu thông qua, tổ chức sẽ được rút tiền từ Pool của Delegates đó quản lý, đồng thời phải thế chấp lại một lượng tài sản làm tài sản đảm bảo.
- Borrower trả lãi định kỳ và lãi sẽ được phân bổ từng phần tới các Liquidity Provider, Delegates, Stakers.
- Borrower trả nợ khi tới hạn. Trường hợp không đủ khả năng trả nợ, Pool Delegates sẽ thanh lý tài sản thế chấp của borrower để trả lại cho các lender, nếu không đủ, sẽ tiếp tục lấy tiền trong Pool để hoàn trả. Delegates sẽ là người chịu thiệt hại trước nhất, sau đó đến các liquidity providers.
MPL Staking
Ngoài lending, Maple còn cung cấp giao diện staking cho các MPL holder.
Người dùng stake MPL và nhận lại xMPL. Nắm giữ xMPL sẽ được hưởng một phần doanh thu từ giao thức.
Doanh thu của Maple Finance
Doanh thu của Maple Finance thu từ các bên đi vay, trong đó các tổ chức khi vay vốn cần phải trả những khoản phí sau:
- Origination Fees (Establishment Fees): Phí khởi đầu khi thiết lập khoản vay, cấn trừ trực tiếp vào tài sản thế chấp của người vay. Phí này sẽ cố định 0.99%, trong đó Maple Treasury chiếm 0.66% và các Pool Delegates sẽ hưởng 0.33% còn lại.
- Service Fees: Phí dịch vụ, cộng vào lãi gộp.
- Management Fees: Phí quản lý, tính trên số lãi phải trả của người vay.
Trong đó 50% doanh thu của giao thức sẽ được dùng để buy back MPL.
Token MPL là gì?
MPL là token quản trị của dự án. Người nắm giữ MPL có quyền hưởng một phần doanh thu từ Maple.
MPL Token Key Metric
- Token Name: Maple Token
- Ticker: MPL
- Blockchain: Ethereum
- Token Contract: 0x33349B282065b0284d756F0577FB39c158F935e6
- Token Type: Governance & Utility
- Total Supply: 10,000,000 MPL
- Circulating Supply: 7,435,024 MPL
MPL Token Use Cases
MPL Token có vai trò chính như sau:
- Token quản trị của Maple Finance
- Các Pool Delegates sẽ stake một lượng MPL-USDC nhất định vào Pool ban đầu để làm tài sản đảm bảo.
- Stake MPL Token để nhận lại xMPL, nắm giữ xMPL sẽ được hưởng phí từ giao thức.
MPL Token Allocation
MPL Token được phân bổ theo tỷ lệ như sau:
- Liquidity Mining: 30%
- Team & Advisors: 25%
- Seed Investors: 26%
- Maple Treasury: 14%
- Public Auction: 5%
Maple Finance sau khi khởi chạy trên Solana đã tạo ra một token khác mang tên SYRUP. Token mới ra đời nhằm mục đích phục vụ cho các nhu cầu sử dụng Maple trên hệ sinh thái Solana mà vẫn không làm pha loãng MPL. Sau này khi công nghệ đã đủ tiên tiến, việc hợp nhất SYRUP là MPL vẫn là sự lựa chọn đáng cân nhắc của Maple.
Thời điểm hiện tại SYRUP Token có tỷ lệ phân bổ như sau:
- Maple DAO Treasury (Ethereum): 40%
- Maple DAO Treasury (Solana): 30%
- Core team, advisors and acquisition: 30%.
Vì SYRUP có tỷ lệ phân bổ 40% tới Maple DAO Treasury trên Ethereum, lượng token này vẫn phục vụ cho MPL và xMPL holders, với phần phí từ doanh thu sẽ dùng buy back MPL để giảm lượng trôi nổi trên thị trường.
MPL Token Sale
Sự kiện Public Auction đã được diễn ra tên Balancer Liquidity Bootstrapping Pool (LBP) với tổng mức gọi vốn 10.3 triệu USD từ 1,080 người tham gia.
MPL Token Release Schedule
Số MPL Token phân bổ tới đội ngũ và các nhà đầu tư sẽ được mở khóa sau sự kiện mở bán token và phân bổ tuyến tính trong vòng 1-2 năm như hình dưới:
Mua MPL Token ở đâu
Người dùng có thể mua MPL token thông qua các hình thức sau:
- Sàn giao dịch tập trung (CEX): Gate.io,Gemini,Coinbase Pro, Houbi,…
- Sàn giao dịch phi tập trung (DEX): Uniswap,Balancer
Ví lưu trữ MPL Token uy tín
Người dùng có thể lưu trữ MPL token tại bất kỳ ví nào có hỗ trợ mạng Ethereum, một số ví uy tín có thể kể đến như: Coin98 Super App, Metamask, Trust Wallet.
Đội ngũ phát triển, nhà đầu tư và đối tác
Đội ngũ phát triển
Sidney Powell – Co-Founder & CEO
- Hơn 3 năm kinh nghiệm làm việc tại ngân hàng quốc gia của Australia.
- Sau đó, Powell chuyển sang làm quản lý tài chính tại công ty Angle Finance nổi tiếng và có rất nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực ngân hàng, tài chính. Đây là một lợi thế lớn để Powell cùng với đội ngũ phát triển cho Maple Finance.
Joe Flanagan – Co-Founder
- Từ năm 2016 – 2019, Flanagan đảm nhận vị trí giám đốc tài chính tại các công ty Axsesstoday Australia.
- Sau 2019, ông là giám đốc điều hành tại Clover Advisory.
- Có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính và tín dụng.
James Duncan – Product Manager
- Với nhiều năm kinh nghiệm hoạt động trong lĩnh vực công nghệ Blockchain. Trước khi tham gia vào dự án Maple, Duncan từng hoạt động tích cực trong lĩnh vực tài chính.
- Là Co-Founder của Abridged – công ty hoạt động về lĩnh vực Blockchain.
Nhà đầu tư và đối tác
Tại vòng Seed Round, dự án Maple đã huy động được 1.3 triệu USD. Những nguồn quỹ tham gia vào Maple đều là những tổ chức, thương hiệu có tiếng hàng đầu lĩnh vực crypto như: Cluster Capital, Framework Ventures, Alameda Research, FBG Ventures, One Block Capital, The LAO, Bitscale Capital,…
Tổng kết
Có thể thấy, Maple là một thị trường vay vốn tiên tiến được tích hợp công nghệ Blockchain. Với mục tiêu xác định lại thị trường vay vốn thông qua tài sản tiền mã hóa, Maple còn hướng đến việc mở rộng nền tảng bằng cách cung cấp những khoản vay từ nguồn tài chính minh bạch và hiệu quả.Hy vọng bài viết trên của DeFiX sẽ giúp bạn hiểu hơn về Maple.
