Một trong những mảng quan trọng bậc nhất của thị trường Crypto, là chiếc cầu nối giữa thị trường tiền mã hóa và hệ thống tài chính truyền thống là Stablecoin. Vậy Stablecoin là gì, hãy cùng mình tìm hiểu trong bài viết này nhé!
Stable coin là gì?
Stablecoin là loại tiền điện tử được phát hành trên blockchain với mục đích giảm thiểu tối đa sự ảnh hưởng của sự biến động giá – bằng cách cố định vào một tài sản ổn định hơn như tiền pháp định (USD, EUR hay VND), hàng hoá (vàng, bạc…), hoặc có thể là một đồng tiền điện tử khác.
Đặc tính cần thiết của một stablecoin:
- Giá ổn định
- Có khả năng mở rộng
- Tính bảo mật cao
- Phi tập trung
Lý do Stablecoin quan trọng?
Biến động giá lớn là đặc trưng của thị trường crypto, có những đồng coin dao động đến 10% chỉ trong vài giờ hoặc có những dự án bị hack, rơi một gậy đỏ chót từ đỉnh và trở về con số 0 một cách đột ngột.
Vì “độ yêu thích rủi ro của mỗi người là khác nhau” nên tiền điện tử khó được sử dụng trong cuộc sống hằng ngày. Người ta không thể đánh đổi những điều như nhanh chóng, tiện lợi lấy những tài sản có rủi ro quá cao.
Vậy có cách nào giữ lại những điểm tuyệt vời của crypto mà vẫn có thể làm cho nó ổn định hay không? Câu trả lời chính là Stablecoin – chiếc cầu nối giữa thị trường tiền điện tử và hệ thống tài chính truyền thống. Các lợi ích của Stablecoin có thể dễ dàng nhận thấy:
- Đối với nhà giao dịch hay nhà đầu tư, họ có thể chuyển tài sản sang Stablecoin để tránh khỏi sự biến động của tiền điện tử mà không cần nhất thiết phải đổi sang tiền pháp định.
- Đối với các cửa hàng, công ty truyền thống thì họ khó có thể chấp nhận thanh toán bằng 1 loại Crypto với sự biến động 20 – 30% giá trị trong một thời gian ngắn. Chính điều này, đã khiến việc chấp nhận rộng rãi của tiền điện tử trở nên khó khăn hơn rất nhiều.
- Các nhà đầu tư có thể dễ dàng chốt lời mà không cần phải rút ra tiền Fiat.
Phân loại Stablecoin
Hiện tại có 4 loại Stablecoin tất cả, bao gồm:
- Fiat-backed Stablecoin – Stablecoin được hỗ trợ bởi tiền fiat
- Commodity-backed Stablecoin – Stablecoin được bảo chứng bằng kim loại quý hiếm
- Crypto-backed Stablecoin – Stablecoin được hỗ trợ bởi tiền mã hóa
- Algorithmic Stablecoin – Stablecoin không cần tài sản thế chấp
Fiat-backed Stablecoin
Đây là loại Stablecoin được đảm bảo bằng tiền pháp định. Ví dụ Tether muốn phát hành 1 đồng USDT thì phải đảm bảo bằng 1 đồng USD trong ngân hàng.
Hay VNDC muốn phát hành 120 tỷ token VNDC thì phải thế chấp 120 tỷ VNĐ (1 VNDC = 1 VND).
Ưu điểm:
- Dù thị trường crypto có sụp đổ thì loại Stablecoin này vẫn miễn nhiễm. Vì nó được đảm bảo bằng lượng tiền pháp định đã được thế chấp.
- Giá ổn định. Không phải 100% nhưng biến động rất ít.
- Tránh rủi ro bị hack vì tài sản đảm bảo không nằm trên blockchain.
Nhược điểm: Kém phi tập trung vì dựa vào 1 thực thể trung tâm. Cần sự tin tưởng của người dùng & minh bạch từ đơn vị phát hành.
Commodity-backed Stablecoin
Commodity-backed Stablecoin được bảo chứng bằng các kim loại quý hiếm, điển hình nhất là vàng và bạc.
Cho đến lúc này (18/5/2022), phần lớn Commodity-backed Stablecoin lấy giá trị của vàng để bảo chứng. Tether Gold (XAUT) và PAX Gold (PAXG) hiện đang là 2 Stablecoin lớn nhất trong mảng này.
Crypto-backed Stablecoin
Crypto-backed Stablecoin là loại Stablecoin sử dụng trực tiếp các tài sản crypto để làm thế chấp cho giá trị của mình.
DAI là dạng Stablecoin tiêu biểu nhất của loại này trên thị trường. Về cơ bản, với mỗi đồng DAI được minted ra trên thị trường thì sẽ có 1.5 – 1.6$ giá trị tài sản được thế chấp trong Maker Vault.
Nếu giá trị của tài sản thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng tối thiểu (thường là 150%), Vault sẽ được thanh lý, làm giảm nguồn cung để đưa giá DAI trở lại mức giá mặc định.
Ví dụ bạn cần phải bỏ ra 2.000$ ETH để thế chấp cho 1.000 Stablecoin có giá $1. Như vậy tỷ lệ ở đây là 200% ($2.000 lấy $1.000).
Đây là cách tiếp cận khá hay trong bối cảnh Crypto là một thị trường có thanh khoản tương đối thấp, cách tiếp cận này giúp DAI luôn có thể được Backed bởi một lượng tài sản có giá trị lớn hơn tổng DAI Minted ra. Hạn chế của cách tiếp cận này là khó có thể mở rộng về quy mô.
Ưu điểm: Phi tập trung, minh bạch.
Nhược điểm:
- Phụ thuộc vào crypto được thế chấp.
- Biến động giá cao hơn thế chấp bằng Fiat.
Algorithmic Stablecoin
Đây là loại Stablecoin không được thế chấp bằng bất kỳ loại tài sản nào. Hoạt động nhờ vào sự co dãn cung cầu dựa trên thuật toán.
Về mặt chức năng nó giống như cách 1 ngân hàng TW điều tiết tiền tệ của 1 quốc gia.
Ưu điểm: Không cần tài sản đảm bảo. Phi tập trung, độc lập.
Nhược điểm: Phức tạp. Khó phân tích được sự an toàn của hệ thống Algorithmic Stablecoin.
Một số các stablecoin thuật toán đã áp dụng:
- Ampleforth (AMPL) – Một trong những stablecoin thuật toán đầu tiên được gắn với tỷ giá đồng đô vào năm 2019.
- Basis Cash (BAC) – Sử dụng hệ thống lưu trữ 3 token, stablecoin Basis Cash (BAC) duy trì tỷ giá 1 USD thông qua việc sử dụng cổ phiếu và trái phiếu.
- USDD – Một stablecoin phi tập trung dựa trên hệ sinh thái Tron ra mắt vào tháng 5/2022 và sáng lập bởi Justin Sun.
- UXD – Một stablecoin thuật toán được hỗ trợ 100% bởi Delta Neutral trên mạng blockchain Solana.
- UST – Stablecoin thuật toán này đã gây chú ý vào tháng 5/2022 khi đã đánh mất tỷ giá với đô la đồng thời mất cân bằng của UST cũng đã khiến mạng lưới Terra sụp đổ.
Top 6 đồng Stablecoin phổ biến hiện nay
Tether Stablecoin – USDT
USDT được ra mắt vào năm 2014, là Stablecoin có giá trị ổn định khi được thế chấp bằng đồng đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1. Hiện nay, USDT đang giữ vị trí thứ ba trong bảng xếp hạng những đồng tiền mã hóa có vốn hóa lớn nhất thị trường.
Binance Stablecoin – BUSD
BUSD được phát hành vào tháng 09/2019 do Binance hợp tác với Paxos nhằm mục đích kết nối sự ổn định giữa đô la Mỹ với công nghệ blockchain. Stablecoin này đã được Bộ Dịch vụ và Tài chính bang New York phê duyệt và quản lý.
Coinbase Stablecoin – USDC
Tương tự như USDT, USDC là Stablecoin được thế chấp bởi đồng đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1, được Circle phát hành vào năm 2018 và được bảo trợ bởi ngân hàng Goldman Sachs. Hiện tại, USDC đang giữ vị trí thứ 5 trong top những đồng tiền mã hóa có vốn hóa lớn nhất thị trường theo CoinMarketCap.
TrueUSD Stablecoin – TUSD
TUSD là Stablecoin được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ do TrueCoin phát hành. Hiện Stablecoin này đang được quản lý bởi những chuyên gia công nghệ có kinh nghiệm làm việc tại các tập đoàn lớn như Google, PwC và UC Berkeley.
MakerDAO – DAI
DAI là Stablecoin được thế chấp bởi tiền mã hóa do MakerDAO phát hành. DAI đạt được sự ổn định về giá khi sử dụng cơ chế Leveraged Loans nhằm đáp ứng được sự thay đổi bất thường của thị trường cũng như bảo toàn về giá trị.
Gemini Stablecoin – GUSD
Gemini Stablecoin (GUSD) được Gemini, sàn giao dịch tiền mã hóa uy tín tại Hoa Kỳ phát hành. Đồng Stablecoin này được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1 và phát triển trên nền tảng công nghệ blockchain của Ethereum theo tiêu chuẩn ERC20. Đáng chú ý, ngân hàng State Street và công ty Bảo hiểm Ký thác Liên bang Hoa Kỳ chịu trách nhiệm về số lượng GUSD phát hành và lưu hành trên thị trường. Bên cạnh đó, công ty kiểm toán BPM, công ty hàng đầu tại Hoa Kỳ, kiểm toán hàng tháng số tiền GUSD gửi vào ngân hàng.
Kết luận
Bài viết của DeFiX tới đây là kết thúc. Hi vọng những thông tin này hữu ích với các nhà đầu tư!
Hãy theo dõi DeFiX.Network để cập nhật thêm nhiều thông tin thú vị, mới nhất về thị trường trường tài chính và tiền điện tử nhé.
Hẹn gặp lại các bạn trong các bài chia sẻ, hướng dẫn tiếp theo. Chúc các bạn đầu tư thành công!
