Nguồn cung Ethereum đang tăng lên với tốc độ chóng mặt kể từ The Merge, vì lượng phí giao dịch bị đốt cháy không còn nhiều như trước nâng cấp Dencun.
Theo phát hiện của CryptoQuant, nâng cấp Dencun đã làm cho Ethereum lạm phát trở lại, có nguy cơ giết chết đặc tính “tiền siêu âm” (Ultrasound Money) của đồng coin này.
Ultrasound money là thuật ngữ ám chỉ một loại tài sản có sức mua ổn định và tăng giá theo thời gian. Nếu xem một loại tài sản có tổng cung cố định (như vàng, Bitcoin…) là sound money, thì ultrasound money là tài sản có tổng cung giảm dần (giảm phát) như Ethereum.
Các nhà nghiên cứu tại CryptoQuant nhận thấy, Dencun đã khiến cho lượng phí Ethereum bị đốt cháy giảm về một trong những mức thấp nhất kể từ The Merge. Đây là sự kiện Ethereum chuyển mình từ cơ chế đồng thuận Proof-of-Work (PoW) sang Proof-of-Stake (PoS), mang lại tác động đáng kể cho mô hình bảo mật, năng lượng và tokenomics của ETH.
Chỉ trong 30 ngày qua, nguồn cung ETH toàn cầu đã tăng gần 35.000 ETH, tương đương khoảng 105 triệu USD, theo đo lường của ultrasound.money. Nguyên nhân là do mạng lưới Ethereum đang hoạt động kém hiệu quả trong sự “lấn lướt” của các layer-2.
Nâng cấp Dencun đã diễn ra thành công vào ngày 13/03. Một trong những đề xuất quan trọng của Dencun là EIP-4844, giới thiệu cấu trúc tạo block mới có tên là “blobs” giúp tối ưu đáng kể phí giao dịch các layer-2. Nhờ Dencun, gas fee trên nhiều layer-2 đã giảm đi cả chục lần.
Kể từ năm 2021, Ethereum hoạt động dựa trên cơ chế đốt phí, tức lưu lượng truy cập trên mạng càng nhiều, giá gas – vốn được yêu cầu để hoàn thành các giao dịch trên chuỗi – càng tăng. Giá gas tăng cao tức có càng nhiều ETH bị mạng lưới đốt cháy hay loại bỏ vĩnh viễn khỏi lưu thông. Phí gas Ethereum cũng xuống thấp đáng kể trong thời gian qua, trung bình chỉ khoảng dưới 10 gwei (0,5 USD).
Các chuyên gia phân tích cho biết:
- “Trước nâng cấp Dencun, hoạt động trên mạng lưới sôi nổi, cần đốt cháy nhiều ETH, nên nguồn token cũng ít hơn. Tuy nhiên hậu Dencun, tiền phí bị đốt cháy đã không còn phụ thuộc vào hoạt động trên mạng nữa.”
Báo cáo kết luận, với tốc độ hiện tại Ethereum sẽ không thể giảm phát một lần nữa, và câu chuyện tiền siêu âm cũng sẽ chết dần chết mòn.
ETH đang được sang tay với giá 2.997 USD, giảm gần 1% trong 24 giờ qua.
