Chắc hẳn, đối với nhiều anh em Trader khi giao dịch hợp đồng tương lai Futures, có lẽ đều nghe nói đến cụm từ “Funding Rate”. Vậy Funding Rate là gì? Ý nghĩa của Funding Rate đối với thị trường Crypto? Chúng ta sẽ cùng tìm hiểu trong bài viết dưới đây cùng DeFiX.Network nhé!
Funding Rate là gì?
Funding Rate là tỉ lệ phần trăm khoản thanh toán thường xuyên giữa bên vay và bên cho vay trên sàn sau một khoảng thời gian cố định.
Khi giá ở thị trường Futures cao hơn so với giá ở thị trường Spot thì Funding Rate là số dương, bên đặt lệnh long sẽ phải trả tiền cho bên đặt lệnh short. Ngược lại khi giá coin ở thị trường Futures thấp hơn thị trường Spot thì bên đặt lệnh short sẽ phải trả tiền cho bên đặt lệnh long.
Điều này để đảm bảo cho giá của thị trường Futures và Spot không chênh lệch nhau quá xa. Rất nhiều trader mới hiểu nhầm thị trường Futures và Spot là giống nhau, nhưng chúng thực ra là khác biệt, còn giao dịch margin mặc dù cũng sử dụng cơ chế đòn bẩy như Futures nhưng thực chất vẫn chung thị trường với giao dịch Spot.
Tại sao cần phải có Funding rate?
Với hợp đồng tương lai truyền thống, việc thanh toán sẽ được thực hiện tùy vào điều kiện của từng hợp đồng. Khi thanh toán, giá của hợp đồng tương lai sẽ được dựa trên giá của tài sản cơ sở ở thị trường giao ngay và các vị thế mở đáo hạn.
- Các sàn liên tiếp cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn => Không có ngày đáo hạn tương tự như hợp đồng bình thường
- Những biến động giá khác nhau do kỳ vọng của nhà đầu tư vào thời điểm trong tương lai thường diễn biến khác với tâm lý thị trường giao ngay => Chênh lệch giá so với thị trường giao ngay
=> Funding rate ra đời nhằm cân bằng giá ở 2 thị trường và tối ưu hoá lợi ích của Trader.
Ví dụ: Trong hình trên bạn có thể thấy mặc dù biểu đồ giá Bitcoin giữa thị trường giao ngay và thị trường Futures có sự chênh lệch nhất định.
Bên cạnh đó, khi kết hợp Funding rate với hợp đồng mở (OI) chúng ta có thể thấy rằng các trader đang giữ vị thế nào nhiều hơn. Từ đó nhận biết các cơ hội thị trường.
Ví dụ: Khi tổng số tiền trong hợp đồng mở đang ở mức cao và kết hợp với funding rate dương ta có thể kết luận rằng các trader long có thể đang ở trạng thái hưng phấn => Rủi ro khi vào vị thế Long bị nâng lên, cơ hội tốt để bán khống.
Cách tính Funding Rate khi giao dịch Futures
Cách tính funding fee khá đơn giản. Mỗi 8 giờ thì sàn giao dịch sẽ tính funding fee một lần, tùy theo vị thế bạn đang có mà bạn sẽ được quyết định nhận tiền hay mất tiền, nếu bạn đóng lệnh trước khi funding fee được tính thì bạn sẽ không phải trả khoản phí này (ngược lại bạn cũng sẽ không được nhận). Công thức tính funding fee là:
Giá trị vị thế bạn đang mở x funding rate = funding fee.
Ví dụ bạn có 10 USD, bạn mở một vị thế giao dịch với đòn bẩy là 10 thì vị thế của bạn là 100 USD, nếu funding rate là -0,035% thì bạn sẽ phải trả khoản tiền là 100 * -0,035% = – 0.035 USD. Nghĩa là bạn sẽ được nhận 0,035$ từ phe short.
Hãy chú ý thời gian đếm ngược (Countdown) cạnh Funding, đó là thời gian đếm ngược tới giờ tính funding fee tiếp theo.
Đối với sàn giao dịch Binance thì funding rate tối đa là 0,5% bất kể chênh lệch thị trường thế nào. Funding rate cơ bản là 0,01% và sẽ tăng lên hoặc giảm đi nếu thị trường Futures và Spot chênh nhau đáng kể. Một ngày bạn phải trả funding fee 3 lần (8 giờ một lần)
Tác động của Funding Rate đến Trader
Funding Rate cũng rất quan trọng với trader vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến các trader. Funding Rate được tính dựa trên đòn bẩy mà trader đang sử dụng. Như vậy, Funding Rate sẽ tác động đến lợi nhuận và mức thua lỗ của trader.
Với lệnh đòn bẩy cao, các trader đang phải trả Funding Rate có thể bị lỗ và bị thanh lý ngay cho dù khi thị trường biến động nhẹ. Ngược lại, ở vị thế được hưởng Funding Rate, trader cũng sẽ được một chút lợi nhuận.
Như vậy, các trader có thể xây dựng chiến lược giao dịch phù hợp để tận dụng lợi thế của Funding Rate kể cả khi thị trường ít biến động.
Tương quan Funding Rate và tâm lý thị trường
Ngoài tác động trực tiếp đến vị thế của trader, Funding Rate có mối tương quan với tâm lý thị trường. Do đó, các bạn có thể xem Funding Rate như một chỉ báo tham khảo và dự đoán xu hướng thị trường.
Cụ thể, thông thường khi bên Long đang chiếm ưu thế, Funding Rate sẽ do Long trả, và ngược lại, khi Short chiếm ưu thế, Funding Rate sẽ do Short trả. Có thể hiểu khi phe mua chiếm ưu thế, cộng đồng sẽ kỳ vọng rằng Bitcoin có thể tăng cao hơn nhờ lực đẩy của phe Long. Tuy nhiên, Funding Rate cao thường được nhìn thấy ở giai đoạn đảo ngược của các xu hướng, chứ không phải giữa một xu hướng.
Kết luận
Funding Rate đóng một vai trò quan trọng đối với các trader. Hy vọng qua bài viết trên, nhà đầu tư có thể hiểu được Funding rate là gì và có được cái nhìn tổng quan về Funding rate và có một lựa chọn đầu tư phù hợp
Hãy theo dõi DeFiX.Network để cập nhật thêm nhiều thông tin thú vị, mới nhất về thị trường trường tài chính và tiền điện tử nhé. Hẹn gặp lại các bạn trong các bài chia sẻ, hướng dẫn tiếp theo. Chúc các bạn đầu tư thành công!
