Có nhiều điểm tương đồng giữa các vụ phá sản của FTX và MF Global và một điểm khác biệt lớn.
Halloween đánh dấu kỷ niệm 12 năm sự sụp đổ của MF Global , vụ phá sản lớn thứ tám trong lịch sử Hoa Kỳ, nơi một nhà tài trợ chính trị lớn đã gây ra sự thiếu hụt hàng tỷ đô la đối với các quỹ tách biệt của khách hàng bằng cách chuyển chúng để bù lỗ trong giao dịch độc quyền.
Nghe có vẻ quen?Điều đó sẽ xảy ra nếu bạn đang theo dõi phiên tòa xét xử người sáng lập FTX Sam Bankman-Fried, hay còn gọi là SBF, người vừa bị kết án bảy tội danh hình sự và phải đối mặt với mức án lên tới 110 năm tù . Vụ án hình sự liên bang gần như chưa từng có về hiệu quả, dẫn đến việc bị kết án chưa đầy một năm sau khi FTX sụp đổ và các cáo buộc được đưa ra.
Mặc dù phiên tòa xét xử SBF diễn ra nhanh chóng nhưng hàng trăm nghìn nạn nhân tiềm năng của hắn có thể sẽ phải chờ rất lâu để được bồi thường. Ước tính tài sản của khách hàng trị giá 8 tỷ USD đã bị mất trong vụ lừa đảo FTX. Trong khi ban lãnh đạo hiện tại của sàn giao dịch – dẫn đầu bởi chuyên gia phá sản John J. Ray III, của Enron nổi tiếng – đang dần lấy lại một số khoản tiền đó, thì vẫn còn một câu hỏi mở là bao nhiêu và khi nào tài sản sẽ được trả lại cho người dùng FTX.
Việc SBF bị kết án hình sự nhanh chóng trái ngược hoàn toàn với một trường hợp tương tự: MF Global.
MF Global là một nhà môi giới hàng hóa 200 tuổi đã bổ nhiệm cựu đồng Giám đốc điều hành Goldman Sachs Jon Corzine làm Giám đốc điều hành trong nỗ lực biến nhà môi giới buồn ngủ này thành một ngân hàng đầu tư. Corzine sau đó đã mạo hiểm gần như toàn bộ số vốn của công ty MF Global vào Khoản nợ có chủ quyền châu Âu đang gặp khó khăn đầy rủi ro.
Corzine đã sử dụng các hệ thống phức tạp và ở nước ngoài để che giấu rủi ro tập trung này khỏi các cơ quan xếp hạng tín dụng trong 17 tháng để chờ đợi giao dịch của mình có kết quả. Nhưng trước khi điều đó xảy ra, rủi ro đã bộc lộ, tín dụng của MF Global bị hạ cấp và công ty đã nhận được yêu cầu ký quỹ hàng tỷ đô la từ người cho vay lớn nhất của mình, JPMorgan Chase.
Corzine sau đó đã ra lệnh làm giả một bản sao kê tài khoản tách biệt để tạo cho mình sự từ chối chính đáng trong việc chuyển tiền của khách hàng để đáp ứng yêu cầu ký quỹ của mình. Việc chuyển tiền này được thực hiện trên các đường dây được ghi âm và dẫn đến sự thiếu hụt tiền riêng biệt của khách hàng lần đầu tiên trong lịch sử Hoa Kỳ. Khoảng 1,6 tỷ USD đã bị mất.
Khi đó tôi là nhà quản lý 30 tuổi của quỹ phòng hộ Typhon Capital Management và là luật sư không hành nghề, nhưng là người chưa bao giờ kiện tụng cũng như chưa tham gia lớp học nào về phá sản. Hai khách hàng của tôi đã chọn xóa các tài khoản được quản lý riêng với MF (lúc đó là nhà môi giới hàng hóa phi ngân hàng lớn nhất thế giới), và vì vậy tôi đã làm những gì có thể để giúp đỡ bằng cách xin giấy phép tạm thời theo luật New York và thay mặt họ nộp đơn kiến nghị khẩn cấp. .
Từ việc không hành động đến việc tờ New York Times giới thiệu công ty ba người của tôi, đưa chúng tôi lên trang đầu tiên của mục kinh doanh, câu chuyện đã lan truyền và hơn 1.000 người mỗi ngày bắt đầu gọi đến văn phòng của chúng tôi để yêu cầu giúp đỡ. Ở Typhon, em gái Diana của tôi xử lý rất nhiều cuộc gọi đến nỗi cô ấy nghe thấy điện thoại reo trong giấc ngủ hàng tuần liền.
Một trong những người gọi đó là John L. Roe, một nhà môi giới hàng hóa với 1.000 tài khoản khách hàng tại MF Global và một người cha trong Quốc hội, Phil Roe. John có ý tưởng thành lập Liên minh Khách hàng Hàng hóa, một nỗ lực tự nguyện nhằm điều phối các nguồn lực và viết sách trắng của chúng tôi giải thích tầm quan trọng của việc phá sản đối với toàn bộ nền kinh tế Mỹ .
- Corzine lấy tiền của khách hàng và gửi đến JPMorgan để đáp ứng các cuộc gọi ký quỹ … điều này cực kỳ giống với việc SBF sử dụng tiền của người gửi FTX để bù đắp các khoản lỗ giao dịch…
Trước khi bạn biết điều đó, chúng tôi đã đại diện cho hầu như tất cả 38.000 khách hàng miễn phí với sự giúp đỡ từ giáo sư luật vùng Tây Bắc của tôi, J. Samuel Tenenbaum, và các luật sư của Barnes và Thornburg, Trace Schmelz và David Powlen, cùng với Hillary Escadeja, Susan Osmanski và David Rosen. đội ngũ tình nguyện viên nhỏ nhưng rất có năng lực của chúng tôi.
Như đã đề cập, MF Global đã sụp đổ sau khi thiếu hụt 1,6 tỷ đô la dẫn đến việc đóng băng 6,7 tỷ đô la tài sản của khách hàng và khách hàng giao dịch bị đuổi khỏi sàn giao dịch vì lý do bảo mật vì tài khoản của họ hoàn toàn không thể truy cập được. Tuy nhiên, Corzine, cựu thượng nghị sĩ Mỹ và thống đốc bang New Jersey, chỉ bị FBI thẩm vấn một năm sau vụ phá sản.
Anh ta thậm chí chưa bao giờ bị buộc tội. Trong tuần cuối cùng của Obama tại nhiệm, Corzine đã nhận được một thỏa thuận dân sự với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ chỉ trị giá 5 triệu đô la bất chấp khoản thiếu hụt lớn và tài sản ròng 300 triệu đô la của ông.
Giống như SBF, người đã quyên góp hàng triệu USD cho các ứng cử viên chính trị, Corzine là một trong những nhà tài trợ lớn nhất của Tổng thống Obama và cũng là một trong những nhà gây quỹ chính của Hillary Clinton. Đáng chú ý, cả Corzine và SBF đều là bạn của Gary Gensler và có quyền tiếp cận anh ta chưa từng có khi Gensler lần lượt làm chủ tịch CFTC và SEC.
Các khách hàng của MF Global cuối cùng đã nhận được 101 xu trên một đô la nhờ phần lớn vào các nỗ lực tình nguyện của Liên minh Khách hàng Hàng hóa, tổ chức đã thiết kế một quy trình yêu cầu bồi thường tạm thời hiệu quả, ngăn cản cặp người được ủy thác phá sản cả trong và ngoài tòa án cũng như trước Quốc hội và gây áp lực thành công. JPMorgan Chase yêu cầu trả lại 1 tỷ USD tiền của khách hàng cho tài sản phá sản mà Corzine đã gửi đến ngân hàng một cách không đúng cách.
Theo quan điểm pháp lý của tôi, Corzine chắc chắn đã phạm tội gian lận và vi phạm luật liên bang trong một nhà môi giới hàng hóa được quản lý được giao dịch công khai và cũng phải tuân theo các quy định bao gồm Sarbanes-Oxley , quy định yêu cầu kiểm soát nội bộ ở mức độ cao (trong đó MF Global hầu như không có).
- Hết lần này đến lần khác, chúng tôi được thông báo rằng ngành công nghiệp tiền điện tử cần có quy định để truy tố những người làm sai trái.
Hơn nữa, Corzine đã lấy tiền của khách hàng và gửi đến JPMorgan để đáp ứng các yêu cầu ký quỹ dưới tên MF Global, cực kỳ giống với việc SBF sử dụng tiền của người gửi FTX để bù đắp các khoản lỗ giao dịch tại công ty giao dịch độc quyền của anh ta, Alameda Research.
Corzine cũng có thể đã phạm tội khai man trong lời khai trước quốc hội. Anh ta nói “Đơn giản là tôi không biết tiền ở đâu” mặc dù đã ghi âm các đường dây ra lệnh chuyển tiền bất hợp pháp và lạm dụng thanh khoản của khách hàng để tài trợ cho hoạt động.
Khi Bộ Tư pháp, cơ quan có thẩm quyền chính đối với nhiều tội ác bị cáo buộc của anh ta, không buộc tội Corzine, CCC đã soạn thảo một bản cáo trạng và bản ghi nhớ buộc tội về tội trộm cắp trọng tội theo luật bang Tennessee và trình lên tổng chưởng lý bang, người không đưa ra cáo buộc.
Hết lần này đến lần khác, chúng tôi được thông báo rằng ngành công nghiệp tiền điện tử cần có quy định để truy tố những người làm sai trái. Khi nhìn vào ngành công nghiệp tiền điện tử và các thị trường có trụ sở tại Hoa Kỳ, tôi có cảm giác rằng những người ủng hộ thiện chí một cách trung thực về mặt trí tuệ có thể không đồng ý về việc liệu một mã thông báo tiền điện tử nhất định có phải là “chứng khoán” hay liệu nó có phải được giao dịch trên một sàn giao dịch hoặc nhà môi giới đã đăng ký hay không. , mặc dù vì không có nên các đạo luật và quy định cần phải được thông qua để cung cấp cho các sàn giao dịch tiền điện tử đã đăng ký.
Trên thực tế, những vấn đề này và nhiều vấn đề khác đang diễn ra mạnh mẽ trong hệ thống tòa án liên bang của chúng ta ngày nay ( bao gồm cả vụ kiện của tôi- Koutoulas kiện SEC ở SDFL , nhằm hủy bỏ trát đòi hầu tòa hành chính được ban hành trên trang không liên quan đến bảo mật letgobrandon.com đồng xu meme ).
Toà án đã ban hành một số quyết định quan trọng ; các tòa phúc thẩm liên bang đang được yêu cầu cân nhắc, và giống như vụ râu xám trong vụ SEC kiện Howey (về cơ bản đã thiết lập các quy định về chứng khoán ở Hoa Kỳ như được biết đến ngày nay), Tòa án Tối cao Hoa Kỳ gần như chắc chắn sẽ được yêu cầu đưa ra quan điểm của mình.
Và đó mới chỉ là ngành tư pháp, Quốc hội cũng đã thông qua luật từng phần và đang dự tính xây dựng luật toàn diện hơn.
Những người ghét tiền điện tử hét lên rằng ngành công nghiệp này là miền Tây hoang dã và tuyên bố rằng nó đã trốn tránh các quy định tài chính của Hoa Kỳ. MF Global là bằng chứng “không còn nghi ngờ gì nữa” rằng những kẻ thù ghét đang bị ảo tưởng. Quy định không phải là thuốc chữa bách bệnh hay phòng ngừa tội phạm. MF Global là một công ty giao dịch công khai trên NYSE đã đăng ký với SEC, CFTC, NFA , CME , FINRA và Cục Dự trữ Liên bang và không có quy định nào trong số đó ngăn chặn cũng như truy tố tội phạm.
Cuối cùng, các cổ đông của MF và khách hàng của nó, những người có tài khoản riêng biệt được cho là bất khả xâm phạm theo luật và quy định liên bang, đều chỉ còn lại một chiếc túi trống rỗng. Các cơ quan quản lý và công tố viên?
Mặc dù việc thiếu các đạo luật và quy định về tiền điện tử ở Hoa Kỳ đã đẩy phần lớn hoạt động lừa đảo của FTX ra nước ngoài, nhưng Hoa Kỳ vẫn có luật chống gian lận hợp lý vượt qua các chế độ quản lý và thay vào đó chỉ bị giới hạn bởi ý chí của các công tố viên để khởi kiện các vụ án chống lại các mục tiêu cấp cao
