Quỹ đầu tư thất tín Alameda Research được cho là đã phát hành 39,55 tỷ USDT, chiếm 47% nguồn cung hiện tại và là chủ thể lớn nhất đưa USDT vào thị trường.

Conor Grogan, Giám đốc Sản phẩm và Kinh doanh của sàn Coinbase, đã chỉ ra rằng Alameda Research đã mint tổng cộng 39,55 tỷ USDT (chiếm 47% nguồn cung), cao hơn so với số tài sản quản lý đã công bố với Forbes cho ấn phẩm Tỷ phú Thế giới của Sam Bankman-Fried.

Trong một báo cáo cuối năm 2021 của Protos, tiết lộ rằng Alameda Research và Cumberland Global là hai chủ thể lớn nhất đã đưa khoảng 2/3 tổng số USDT vào thị trường. Cả hai đã nhận được ít nhất 60,3 tỷ USDT, khoảng 55% tổng khối lượng gửi USDT vào thời điểm đó.

Lúc này Tether đã gửi 31,7 tỷ USDT cho Alameda Research, trong đó gửi trực tiếp 30,1 tỷ USDT (87%) của Alameda tới FTX. Và gửi thông qua các sàn giao dịch khác gồm:

• 2,1 tỷ USD (6%) trên Binance
• 1,7 tỷ USD (5%) trên Huobi
• 15 triệu USD (dưới 1%) trên OKX
• Phần còn lại 705 triệu USDT (2%) được gửi đến các địa chỉ không phải sàn giao dịch.

Bên cạnh Alameda và Cumberland, một số tay to khác của USDT còn có Nexo, Heka, Jump Crypto, iFinex v,v và các khách hàng nhỏ lẻ khác của Tether.

Tổng lại, Tether đã cấp cho các công ty phân loại là “nhà tạo lập thị trường” (market maker) 89,2%, các quỹ giao dịch 8,5% và cá nhân nhỏ lẻ 2,3%. Chi tiết như hình bên dưới.

Việc thu gom lượng lớn USDT của Alameda được hiểu là phục vụ cho quá trình giao dịch chênh lệch giá, tận dụng biến động mất peg 1 USD của USDT trên các sàn giao dịch để ăn chênh lệch.

Song, Conor đang đặt ra giả thuyết toàn bộ USDT trên FTX đều là từ Alameda, thì quỹ đầu tư đã rất dễ dàng tận dụng chiến lược kinh doanh và là động cơ để mint số USDT khổng lồ trên.

Mặc dù vậy, vị giám đốc của Coinbase thừa nhận rất khó để thống kê hoạt động quy đổi từ USDT về tiền mặt của Alameda, bởi Tether được biết là thường tiến hành burn USDT off-chain.

Trên thực tế, mọi sàn giao dịch tiền mã hoá đều hỗ trợ giao dịch USDT dưới một số hình thức. Tuy nhiên thành phần dự trữ của Tether và hoạt động bên trong nó vẫn chưa được tiết lộ rõ ràng.

Nhiều người cũng đề cập đến việc Coinbase là đối tác phát hành USDC của Circle, do đó không loại trừ khả năng tung ra những thông tin tiêu cực để “bôi nhọ” đối thủ.